Shanghai gangsters grapple with lust and loyalty on the eve of war with Japan as they try to navigate an alliance with the enemy's army.
Nhượng Tử Đạn Phi lấy bối cảnh vào đầu thế kỉ 20, khi chế độ phong kiến Trung Quốc vừa sụp đổ. Hoàng Tứ Lang là một trùm buôn thuốc phiện và người thống trị ở Nga Thành vào ban ngày. Đồng thời Ma Phỉ hoành hành cướp bóc vào ban đêm. Nhưng mọi việc thay đổi kể từ khi huyện trưởng Mã Bành Đức về nhậm chức cùng với phu nhân. Với sự trợ giúp của sư gia Thang, huyện trưởng chính thức tuyên chiến với Ma Phỉ và Hoàng Tứ Lang.
Năm 590 trước Công nguyên, vua Tấn Linh Công nghe lời sàm tấu của Đại tướng quân Đồ Ngạn Giả đã tru di gia tộc Thượng khanh Triệu Sóc. Sau này Tấn Linh Công kế vị, lại không ưa dùng trung thần Triệu Sóc, nghe theo sự chia rẽ của Đồ Ngạn Giả. Hơn 300 người nhà Triệu Sóc bị sát hại, chỉ có một đứa bé chưa được 6 tháng được Trình Anh cứu thoát. Để bảo vệ giọt máu nhà họ Triệu, 8 người trung nghĩa trải qua gian khổ phải hy sinh mạng sống, Trình Anh phải dùng con trai của mình để thay thế, bảo toàn mạng sống cho Triệu Vũ. Hai mươi năm sau, cô nhi này lớn lên, Trình Anh mới kể lại toàn bộ câu chuyện án oan năm xưa và Triệu Vũ quyết tâm báo thù rửa hận.
Câu chuyện phim xoay quanh tình bạn giữa cậu bé Doanh Chính, sau này trở thành Tần Thủy Hoàng, vị hoàng đế đầu tiên của Trung Quốc, và nhạc công Cao Tiệm Ly. Lớn lên chung một mái nhà, cùng trải nhiều gian khó, hiểm nguy, tình bạn của họ thật là khăng khít. Nhưng những biến chuyển của thời thế thay đổi tất cả.Doanh Chính được đưa về nước Tần để lập làm vua. Khi trưởng thành, ông tiến hành hàng loạt cuộc chiến đẫm máu nhằm thống nhất Trung Quốc. Ông bắt cóc Cao Tiệm Ly từ nước Yên để sáng tác Tần Ca, bản nhạc hùng tráng tương xứng với tầm vóc của nước Tần. Hai người bạn cũ xung đột gay gắt về đủ thứ, từ bản nhạc mới tới công trình kỳ vĩ Vạn lý trường thành và nhất là về con gái của Thủy Hoàng, công chúa Nhạc ...
Fugui và Jiazhen phải chịu đựng những sự kiện hỗn loạn ở Trung Quốc khi vận may cá nhân của họ chuyển từ quyền sở hữu đất đai giàu có sang giai cấp nông dân. Nghiện cờ bạc, Fugui mất tất cả. Trong những năm sau đó, anh ta bị dồn vào cả quân đội dân tộc chủ nghĩa và quân đội cộng sản, trong khi Jiazhen bị buộc phải làm công việc tầm thường.
Hai người bạn cùng lớn lên trong một đoàn kịch cổ truyền của Trung Quốc trong thời kì nhiễu loạn, họ đã cùng chia sẻ bao thăng trầm ngọt bùi trong cuộc sống , họ sẽ mãi là bạn tốt nếu như 1 trong 2 người không nảy sinh tình cảm trái với tự nhiên, đem lòng yêu thương người bạn trai của mình, đó cũng là bi kịch cả đời của nhân vật chính trong câu chuyện. Bộ phim đưa tên tuổi diễn viên Trương Quốc Vinh lên hàng ngôi sao và dường như nhân vật trong phim cũng vận vào số phận của diễn viên này...