Ở nhà an dưỡng cuối đời cho thiếu niên mắc bệnh nan y, các thành viên của một hội độc nhất vô nhị có giao kèo rợn gáy: người đầu tiên chết phải gửi tín hiệu về từ thế giới bên kia.
Một năm sau sự kiện trong phần hai. Kristen Parker cùng gia đình dọn đến 1 ngôi nhà trên phố Elm. Trong đêm đầu tiên ngủ tại căn nhà này Kristen đã gặp một cơn ác mộng khủng khiếp và cô tự hủy hoại mình. Gia đình cho rằng cô đã bị điên nên quyết định gửi Kristen vào bệnh viện tâm thần Westin Hills. Tại đây cô gia nhập 1 nhóm người bao gồm Joey, Taryn, Roland, Phillip, Jennifer và Will. Tất cả đều vì một lý do nào đó mà có mặt tại nơi này dưới sự điều trị của bác sĩ Neil và phụ tá Nancy Thompson. Nancy dựa vào những kinh nghiệm đã từng đối đầu với Freddy để giúp bọn trẻ đối mặt với tên quái vật và sống sót...
Vào đầu những năm 80, một kẻ tâm thần có tên Freddy Krueger được biết đến dưới cái biệt danh "Springwood Slasher", đã giết rất nhiều trẻ em với đôi găng tay có những lưỡi dao cạo gắn vào ngón tay. Khi quan tòa đưa ra một quyết định ngớ ngẩn và Freddy đã được tha bổng, thì hắn đã bị những cặp vợ chồng có con cái bị hắn sát hại thiêu sống trong phòng. Vài năm sau, Nancy Thompson, con gái của viên cảnh sát đã bắt giữ Krueger đã trải qua những cơn ác mộng kinh hoàng có liên quan đến một kẻ bị thiêu sống với cái găng tay gắn lưỡi dao. Hồn ma của Freddy Krueger đã quay trở lại và ám ảnh giấc mơ của mọi người. Khi người bạn thân nhất của Nancy là Tina trở thành nạn nhân của Krueger, Nancy nhận ra rằng cô không thể làm ngơ và phải tìm cách để ngăn tên tâm thần điên cuồng này hoặc cô sẽ không bao giờ được ngủ...